2024年六大基金公司投資展望
安聯2024年投資展望：- 環球股票
- 能源轉型對所有地區均是重要的長期考量，特別是歐洲在過去兩年迅速調整以應對供應問題。
- 只要環球經濟避免陷入嚴重衰退，加息前景逐漸減退時，「增長」型股票與科技股票往往會有良好表現。
- 美國股票
- 美國經濟看來非常強韌，就業數據及採購經理人指數（PMI）反映其相對良好的景象。
- 在美國市場，科技成為今年的焦點，而隨著不同行業均開始採用人工智能及其他科技，投資者應拓闊投資視野，例如放眼於網路安全及醫療科技等。
- 中國股票
- 中國需要應付房地產行業尚未解決的問題，畢竟此行業約佔中國GDP的20%。
- 安聯對中國的「新經濟」（涵蓋科技、金融科技、金融服務、醫療科技及「綠色經濟」）感到樂觀
- 中國在全球供應鏈角色上有變，哪些市場將會直接地或間接地受惠其中，將會成為值得留意的亞洲趨勢
- 債券市場
- 隨著央行暫停加息行動，市場焦點轉為關注2024年減息的可能性及時機，導致加息勢頭正在放緩。
- 安聯認為，由於增長放緩、通脹下降、貨幣和財政政策收緊、以及估值浮現吸引力，均使定息收益有望再次成為吸引的投資選擇。
- 安聯相信，聯儲局已經結束加息周期，美國定息收益市場似乎在2024年債券很可能跑贏現金。市場定價反映聯儲局將在2024年中減息，認為美國陷入溫和衰退的機會大於經濟軟著陸。
- 投資者不應忽視高收益債券，高收益債券的收益率已上升不少，可望提供充足的下行緩衝，同時違約率的升幅則相對有限。高收益債券的存續期較短，可以使投資組合保持在企業信貸曲線的前端。
貝萊德2024年投資展望：- 保持耐性
- 3年前非典爆發時，環球股市由2月中至3月底下跌近34%，隨後12個月回升75%！若中途恐慌離場，有機會錯過相關升值潛力並蒙上損失。
- 貝萊德預期，2024年波幅持續高企，可能出現個別調整情況，拉長投資年期，保持耐性，以應對市場雜音。
- 維持靈活以及多元化的主動投資
- 貝萊德建議，投資者應該更積極調配組合的地區丶行業以至公司配置，因為現時高利率丶高通脹丶高波幅的市場環境下，地區之間，行業之間以至公司之間的回報差異性將擴大，不同資產的表現週期亦有所縮短。
- 關注人工智能、低碳轉型等主題
- 貝萊德認為，投資者可以圍繞不同的宏觀主題或者大趨勢，構建相關組合，捕捉較長線的投資主題，在未來3年，5年，10年甚至更長時間都持之以恆的關鍵主題。
- 例如人工智能AI的堀起和應用，以至近年高度關注的低碳轉型，是大趨勢的投資主題之一。
景順2024年投資展望：- 第一季防守為主、提高收益，看好高評級債券
- 景順認為，現時或是投資高評級債券的入市時機。原因有兩個：安全性：評級機構穆迪或標準普爾，得到高評級又或者投資級別的發行商，—般擁有較為強勁的資產負債表，償付能力較強，相對違約風險較低。收益：之前加息憂慮，導致債息急升，現時環球高評級企業債券孳息率亦去到罕見的高水平，達5.7厘 (資料來源：景順，2023年11月30日)。
- 下半年股票具增長潛力、看好新興亞洲股票
- 景順認為，若一如預期，加息周期結束，債息有機會回落。到2024年中及較後期時間，料歐、美央行開始減息，2024年下半年，經濟增長會再度升溫，風險資產將重拾升勢，股票投資潛力增加。看好新興亞洲股票，認為亞洲股市未來仍有多項利好因素，可望進一步推升估值。亞洲擁有龐大的內需消費市場。印度剛超越了中國，成為世界上人口最多的國家，內需消費潛力巨大。
摩根2024年投資展望：- 美國科技股
- 受惠於人工智能的熱潮帶動，人工智能市場規模增加，將有利科技股的企業盈利，減息週期開始更有利科技股的表現。
- 亞洲高息股
- 亞洲企業盈利方面，企業整體資產負責表處於健康水平，有派息的企業股票更能作為波動市況的緩衝。
- 估值方面，亞洲高息股市帳率現時低於過去15年平均水平，現水平入市，相信未來12個月回報不俗，近期亞洲高息股表現更跑贏標普500指數。
- 債券
- 債券具有分散風險作用，現時加息週期即將完結，減息週期開始，是投資者買入債券來鎖定高孳息投資回報的好時機，待減息週期開始時，債價上升，更能帶來額外回報。
品浩2024年投資展望：- 聚焦於較優質和流動性較高的債券
- 但從市場定價看來，投資者普遍對經濟預測略較品浩樂觀，品浩預期，明年投資市場將會反覆波動，現時聚焦於較優質和流動性較高，而且擁有強勁和穩健孳息的債券為主。
- 優質債券現時的孳息約為5%至6%，在目前孳息高企的情況下，其孳息水平可為投資者帶來更充裕的緩衝，幫助應對不確定因素。
- 機構按揭抵押證券吸引
- 品浩認為，機構按揭抵押證券吸引，可賺取較國庫債券更高的孳息。
- 機構按揭抵押證券息差已擴闊至相當吸引的水平，其價格已達到全球金融危機以來最具吸引力的水平。
- 機構按揭抵押證券擁有美國政府或其機構發行擔保，既可對沖下行風險之餘，亦可以提供可觀的收益。
- 其它較優質債券
- 其它較優質債券領域，包括非機構按揭和其他資產抵押證券，這些證券的估值較其他企業信貸更吸引。
- 定期存款率具有吸引力，但只限於即時收益率。若今年確實出現硬著陸，利率或下降，這意味著債券不單可以為投資者賺取目前吸引收益潛力，更有望在未來實現可觀的價格升值。
施羅德2024年投資展望：- 看好投資級別債券
- 施羅德預期，債券將會受惠於通脹以及利率回落。相對於高收益債券，認為投資級別債券在平衡風險以及回報方面較為優勝。在投資級別債券當中，相對於美國，施羅德較為看好歐洲投資級別企業債券。市場預期，歐元區有機會較美國更早開始減息以刺激經濟復蘇。而歐洲企業債券現時擁有較高信貸息差、估值較吸引以及公司基本面較穩健的投資優勢。
- 日本股票值得注視
- 施羅德表示，日本股票值得注視，認為日本經濟有回穩跡象，並且成功擺脫通縮，持續推動工資增長。日本企業積極推出措施進行結構性改革，提升企業管治效率以及盈利。日本企業透過增加派息以及回購股份以改善股價表現，這些措施都有助提升日本股票的吸引力。
- 商品黃金起積極作用
- 施羅德預期，商品可以有助對沖通脹以及地緣政治等風險。環球央行積極吸納黃金作儲備，這都對於黃金起到積極的支持作用。
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