在目前的宏观环境下，包括全球增长放缓、地缘政治局势紧张及利率上升，亚洲投资级别债券于2024年的投资前景如何？
考虑到基本因素及技术性因素均继续提供支持，有助抵御环球经济衰退等潜在不利市况，富达对亚洲投资级别债券的2024年前景整体保持乐观。在全球增长放缓、政策利率上升及地缘政治局势紧张的环境下，亚洲经济体系仍然维持强韧。此外，环球经济增长的很大一部分依然来自亚洲。亚洲一些央行已经开始展现退出紧缩货币政策的迹象，且亚洲国家有充足的外汇储备，能够有效抵御美元走强的冲击。在已发展市场继续应对居高不下的通胀之际，亚洲受益于其在全球供应链的地位及原材料自给自足，能够更加有效控制通胀。此外，亚洲拥有最大的持续增长市场，例如中国和印度。虽然市场瞬息万变且存在风险，但亚洲投资级别债券发行商的信贷状况良好，包括负债比率健康和流动性充足，为投资者带来更具防守性的渠道，以把握亚洲的潜在增长，并在经济增长恶化时分散风险。在2024年，哪些事件会为市场带来惊喜或惊吓？
于2024年，地缘政治仍是不确定因素。美国总统大选如出现任何意料之外的结果，均可能对市场造成始料未及的冲击。此外，如果自2022年2月持续至今的俄乌战争进一步升级，或者最近爆发的以色列与哈马斯冲突加剧，均可能引发市场进一步疲软。中国正由偏重增长的旧经济模式（偏重制造业及高负债的房地产价值链）转向以国内消费和价值链上游科技为重的新经济模式，或会在2024年造成市场波动。不过，富达认为这种结构性转型可能带来新的投资机会。
哪些主题、行业或地区会带来机会及潜在风险？
受到区内的有利宏观环境所支持，亚洲投资级别债券的息差在2023年大部分时间持续收窄。尽管如此，南韩和日本等市场仍有潜在价值。富达也发现，整个地区的优质短期债券具有更高价值。在基准利率较高的环境下，富达有望借由亚洲优质短期债券获得吸引的回报，且不必承担过高的信贷风险。随着许多亚洲国家的通胀可能已经见顶，部分央行已经暂停紧缩周期，并开始展现转向宽松的迹象。这为本币市场带来机会，例如本币存续期或本币债券。由于利率差异可能发生变化，在对冲回美元时，这些资产的收益率有很大上升空间。想搜索或投资相关基金？立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth > 自选基金 > 债券及货币市场 > 亚洲债券】了解更多及进行投资！
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